В январе сразу 6 из 10 лидеров по привлечению средств на российском рынке биржевых и открытых ПИФов оказались фондами УК «Первая»[1]. Популярностью пользовались фонды на консервативные и защитные стратегии.

В начале года на фоне повышения тарифов, акцизов и НДС сохранялась неопределенность по поводу дальнейших действий Банка России, однако по мере выхода инфляционных данных возрастала вероятность паузы на ближайшем заседании совета директоров Центробанка. Соответствующие ожидания спровоцировали коррекцию на рынке ОФЗ. При этом ситуация для рынка акций также складывалась относительно неблагоприятно — начало года было отмечено опасениями по поводу усиления санкционного давления, мирные переговоры продолжались, но не давали поводов для существенного роста оптимизма на рынке. Все еще высокие ставки в экономике и крепкий рубль не способствовали оживлению на рынке акций.

Все это располагало к выбору консервативных инвестиционных стратегий. При этом, согласно данным Банка России, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в десяти кредитных организациях, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц неуклонно снижалась, и составила в 3 декаде января 14,6%. Это способствовало поиску альтернативных возможностей для консервативного инвестирования, которые при этом позволили бы зафиксировать повышенную премию к ключевой ставке.

На рынке открытых и биржевых фондов лидером по привлечению средств, согласно рэнкингу InvestFunds, стал облигационный фонд «Накопительный»[2] (+22,6 млрд руб.)[3], средства которого инвестируются в инструменты денежного рынка, краткосрочные государственные, муниципальные и корпоративные облигации как с фиксированным, так и с переменным купоном (флоатеры).

На третьем месте — смешанный фонд «Консервативный»[4] (тикер: SAFE) (+13,1 млрд руб.)[5]. Средства этого биржевого фонда инвестируются в тот же набор активов, как и в случае с «Накопительным». При этом по структуре фонды не повторяют друг друга. По состоянию на 30 декабря 55,38% активов фонда были инвестированы в инструменты денежного рынка.

Фонды денежного рынка остаются одним из основных инструментов инвестора, сохраняя привлекательность в качестве гибкого инструмента поддержания ликвидности портфеля. При этом, согласно прогнозу аналитиков УК «Первая» на горизонте года они способны по-прежнему приносить относительно высокую доходность (около 15% годовых в 2026 году при инфляции 5-6%[6]). Биржевой фонд «Сберегательный»[7] (тикер: SBMM) (+7,2 млрд руб.)[8] занял шестое место по притокам. Доход фонда формируется за счет заключения сделок обратного РЕПО с Центральным контрагентом, который гарантирует исполнение сделок обеими сторонами. Ставка по этим сделкам близка к ключевой ставке Банка России. Полученные в фонд доходы реинвестируются, что может ускорять прирост капитала и увеличивать общую стоимость активов фонда.

Седьмое место занял биржевой фонд «Вечный портфель»[9] (тикер: STME) (+7 млрд руб.)[10] средства которого инвестируются в разные классы активов: российские акции; российские облигации, номинированные в рублях и иностранных валютах; а также в драгоценные металлы. При этом на конец декабря около четверти стоимости активов фонда приходилось на золото[11], еще 10,4% на серебро⁷, а 14,3% и 16,7% составляли денежный рынок и корпоративные облигации.

По итогам месяца УК «Первая» продемонстрировала лидерские позиции в сегменте[12] облигационных ПИФов, заняв три первые позиции с фондами «Накопительный», «Рублевые сбережения»[13] (+3,3 млрд руб.)[14] и «Фондом Облигации с переменным купоном»[15] (+2,2 млрд руб.)[16]. Фонд «Рублевые сбережения», инвестирующий в государственные, корпоративные облигации и инструменты денежного рынка, вошел в топ 10 самых доходных[17] фондов в стране по итогам 2025 года (+30,21%)[18]. «Фонд Облигации с переменным купоном» сохраняет привлекательность на коротком временном горизонте.

В сегменте ПИФов на драгоценные металлы первое и второе места по привлечениям заняли[19] фонды УК «Первая»: БПИФ «Доступное золото»[20] и ОПИФ «Драгоценные металлы»[21]. Фонд на драгоценные металлы УК «Первая», запущенный в октябре прошлого года, стал лидером[22] среди открытых и биржевых фондов по доходности (+12,55%)[23] в январе.

[1] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств»

[2] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Накопительный»

[3] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[4] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Консервативный»

[5] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[6] По оценкам аналитиков УК «Первая».

[7] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Сберегательный»

[8] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[9] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Вечный портфель»

[10] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[11] В форме прав требований к кредитной организации выплатить денежный эквивалент стоимости драгоценных металлов по текущему курсу.

[12] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ на облигации по объему привлеченных средств»

[13] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Рублевые сбережения»

[14] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[15] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Облигации с переменным купоном»

[16] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года

[17] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[18] За 1 год по состоянию на 30 декабря 2025 года

[19] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ на драгоценные металлы по объему привлеченных средств»

[20] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Доступное золото»

[21] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд драгоценных металлов»

[22] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[23] За 1 месяц по состоянию на 30 января 2026 года