24 октября Банк России подтвердил нацеленность на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, снизив ставку на 50 базисных пунктов, хотя и сопроводил это решение пересмотром макроэкономического прогноза в сторону ужесточения.

Этот шаг регулятора способствовал росту позитивных настроений среди участников долгового рынка. Поддержало оптимизм на рынке и размещение флоатеров Минфином 12 ноября. Оно способствовало снижению навеса предложения ОФЗ с фиксированным купоном, вызванного увеличением годового плана по заимствованиям. Однако на последней неделе ноября рынок начал снижаться и закончил месяц в боковике на фоне неоднозначной макроэкономической статистики.

Так, текущие темпы инфляции по предварительным данным в ноябре несколько снизились. Однако темпы кредитования, в особенности корпоративного, заметно ускорились, а инфляционные ожидания подросли, как у населения, так и у предприятий. Инвесторы стали опасаться повторения сентябрьской ситуации, когда ставка не была снижена вопреки ожиданиям, и начали проявлять осторожность, фиксируя прибыль.

Тем временем рынок акций находился под преобладающим влиянием геополитики. Однако на этот раз участники рынка, наученные опытом февральского и августовского ралли, реагировали на сообщения о ходе переговоров относительно сдержанно. В результате, объемы торгов акциями, депозитарными расписками и паями в ноябре достигли минимума более чем за 1,5 года, а облигациями, напротив, — максимума за два года.

Самые популярные фонды

По данным InvestFunds[1], в ноябре наиболее популярными среди открытых и биржевых фондов были фонды денежного рынка, а также смешанные стратегии, предполагающие вложения не только в операции обратного РЕПО, но и в облигации, что было вызвано ростом интереса инвесторов к долговому рынку. В топ-10 самых популярных у россиян фондов вошли сразу четыре фонда УК «Первая».

На втором месте по популярности оказался фонд «Накопительный»[2], который является тем самым смешанным фондом, описанным выше. Он привлек 19,1 млрд руб. Структура фонда дает возможность для получения повышенной доходности в сравнении с индикативными ставками денежного рынка RUONIA и RUSFAR, которые на конец ноября составляли соответственно 16,25% и 16,06%.

Четвертое место рейтинга занял фонд «Рублевые сбережения»[3], приток в который составил 11,5 млрд руб. Оживление интереса к долговым бумагам привело к скачку популярности фонда за последний месяц. Фонд инвестирует преимущественно в государственные и корпоративные облигации, а также инструменты денежного рынка. Такое сочетание активов направлено на получение большей доходности, чем при инвестировании только в ОФЗ.

Шестое и десятое место заняли фонды, средства которых инвестируются в операции обратного РЕПО. Это биржевые фонды «Сберегательный»[4] и «Ежемесячный доход»[5]. Фонд «Ежемесячный доход» рассчитан на инвесторов, которые предпочитают получать ежемесячные выплаты. Полученные в фонд доходы не реинвестируются, а выплачиваются ежемесячно на счета пайщиков.

Самые доходные фонды

В рэнкинге самых доходных фондов[6] в России со стоимостью чистых активов больше 1 млрд рублей в ноябре оказались фонды акций. Несмотря на давление геополитического фактора на котировки российских компаний индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос по итогам месяца на 6%. При этом высокая волатильность создавала возможности для управляющих фондами.

Фонд «Топ Российских акций»[7] вошел в топ-5[8] рэнкинга investfunds самых доходных фондов в ноябре. За месяц его пай прибавил 5,94%. Это биржевой фонд, средства которого инвестируются в акции и депозитарные расписки, входящие в состав Индекса МосБиржи полной доходности «брутто», с высокой степенью соответствия составу и структуре индекса. Дивиденды реинвестируются по мере поступления.

В рэнкинге[9] лидеров по доходности среди фондов на инструменты денежного рынка УК «Первая» в ноябре представлена биржевым фондом «Сберегательный», который в топ-3 по доходности – прирост пая за месяц составил 1,24%.

Фонд «Смешанный с выплатой дохода»[10] также вошел в топ-5[11] среди самых доходных смешанных фондов со стоимостью чистых активов более 1 млрд руб. Относительно высокий прирост стоимости пая - 3,4% за месяц - фонд получил благодаря грамотному подбору акций и длинных облигаций.

[1] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств»

[2] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Накопительный»

[3] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Рублевые сбережения»

[4] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Сберегательный»

[5] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Ежемесячный доход»

[6] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[7] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Топ Российских акций»

[8] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ПИФ и БПИФ по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[9] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ денежного рынка по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[10] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд смешанный с выплатой дохода»

[11] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ОПИФ и БПИФ смешанных активов по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»