В июле и августе фондовый рынок жил ожиданиями снижения ключевой ставки Центробанком до конца года и надеждами на значительные сдвиги в урегулировании украинского кризиса, прологом к которым могла стать встреча президентов России и США на Аляске. Эти тенденции дали импульс российскому рынку акций и привели к ажиотажному спросу на длинные облигации, которые не только позволяют получать купонную доходность, но и растут в цене в период снижения ставки.

К концу июля ставка была снижена до 18%, однако из-за наличия проинфляционных рисков на следующем заседании Банк России пошел на более осторожное решение, чем предполагалось рынком, и снизил ставку на один процентный пункт до 17%. Большинство инвесторов ожидали снижения на 200 базисных пунктов до 16%, поэтому итоги заседания спровоцировали снижение фондового рынка.

Со второй декады сентября на рынке госдолга инвесторы активно продавали длинные бумаги, что приводило к падению цен, а рынок акций по итогам сентября оказался вблизи годовых минимумов. Дополнительным фактором неопределенности стали налоговые изменения, которые могут привести к кратковременному всплеску инфляции и затормозить смягчение денежно-кредитной политики.

Пока инвесторы пересматривали стратегии, доходности по депозитам в третьем квартале устойчиво снижались. По данным Банка России, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в десяти кредитных организациях, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, снизилась с 17,91% до 15,55%. В то время как ставка денежного рынка RUSFAR снизилась до 17,03% за тот же период. В результате, к концу квартала более актуальными стали инструменты с привязкой к ключевой ставке, позволяющие переждать сложный период на рынке, разместив в них средства до того, как появятся условия для более агрессивных стратегий, или просто найти альтернативу депозитам.

Но даже в непростой третий квартал сразу 7 фондов управляющей компании «Первая» вошли в топ рэнкингов самых популярных и самых доходных фондов от Investfunds.

Самые популярные фонды

Список наиболее популярных фондов отражает интерес инвесторов к рынку облигаций.

По итогам третьего квартала «Фонд Рублевые сбережения»[1] стал самым популярным фондом[2] на российском рынке и лидером по объему привлеченных средств среди облигационных фондов[3] – россияне вложили в него более 123 млрд рублей. Фонд позволяет вложиться в широкий спектр облигаций: не только государственные бумаги (которые, напомним, находились под давлением в ходе сентябрьской распродажи), но также облигации компаний из разных секторов экономики.

На втором месте рэнкинга самых популярных открытых и биржевых ПИФов расположился «Накопительный»[4], который привлек более 70 млрд рублей. Средства этого фонда вкладываются преимущественно в инструменты денежного рынка, однако часть вложений направляется в краткосрочные облигации. Это призвано обеспечить фонду преимущество в доходности по сравнению с теми фондами, средства которых инвестируются только в денежный рынок.

Третьим фондом УК «Первая», вошедшим в десятку рэнкинга, стал «Фонд облигаций с выплатой дохода»[5]. Россияне вложили в него за три месяца 9,6 млрд. Как и «Рублевые сбережения», этот фонд инвестирует в облигации федерального займа (ОФЗ) и крупнейших российских компаний, а также в инструменты денежного рынка. При этом купоны по облигациям, которые поступают в фонд, выплачиваются раз в три месяца.

Самые доходные фонды

В третьем квартале УК «Первая» обеспечила инвесторам одни из самых высоких доходностей при инвестировании в защитные активы. А доходности по флагманским фондам на акции[6] не ушли в минус даже несмотря на активные распродажи.

По итогам третьего квартала «Фонд Доступное золото»[7] занял второе место в рэнкинге самых доходных фондов[8] в России со стоимостью чистых активов больше 1 млрд рублей. За квартал его пай прибавил 21,76%. Средства фонда инвестируются в права требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент стоимости золота по текущему курсу. Инвестиции в ПИФ на золото позволяют защититься от девальвации рубля, так как оно котируется в валюте и дают возможность заработать на капитализации пая, поскольку золото продолжает бить рекорды и уже преодолело $4000 за унцию.

Среди фондов акций[9] в топ 3 по доходности вошли сразу два фонда - «Фонд российских акций»[10] и «Природные ресурсы»[11]. Они удержали положительную доходность на уровне 1,55% и 0,93% даже несмотря на сентябрьскую распродажу на рынке акций, вызванную отсутствием драйверов роста со стороны геополитики и ожиданиями более медленного снижения ключевой ставки.

Среди фондов денежного рынка[12] в рейтинг самых доходных по версии InvestFunds вошел «Фонд Сберегательный в юанях»[13], который инвестирует в инструменты денежного рынка с расчетами в китайской валюте и подходит для валютной диверсификации. С начала сентября курс юаня продемонстрировал резкий рост и закрепился в диапазоне 11,2–12 рублей, а пай фонда в рублях прирос на 5,74%.

[1] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Рублевые сбережения»

[2] Рэнкинги Investfunds: «Рэнкинг ПИФ по объему привлеченных средств»

[3] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг облигационных ПИФов по объему привлеченных средств»

[4] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Накопительный»

[5] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд облигаций с выплатой дохода»

[6] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд российских акций» и ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Природные ресурсы»

[7] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд Доступное золото»

[8] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ПИФ по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[9] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ПИФов на акции по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб».

[10] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Фонд российских акций»

[11] ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая – Природные ресурсы»

[12] Рэнкинги InvestFunds: «Рэнкинг ПИФов денежного рынка по доходности среди фондов с СЧА более 1 млрд руб.»

[13] БПИФ рыночных финансовых инструментов «Первая - Фонд Сберегательный в юанях»